Facebook在近十年的发展，取得了惊人的成绩，但随着创新，又回到最初的起点，面临众多窘境。那么这一次，Facebook能够突破窘境，获得成功吗？

十年前，Facebook告诉人们：它正在向智能手机应用程序（App）投入大量资金，因为移动设备的使用是Facebook增长的关键，尽管当时还没有从这些业务中直接获得任何有意义的收入。

　　这段话是Facebook十年前在纳斯达克IPO招股书中宣布的。那一年，Facebook IPO也成为了美国科技公司有史以来最大规模的上市活动，市值超过1000亿美元，成为全球最具价值的科技公司之一。

　　但上市后不到三个月，Facebook股价就下跌了一半。主要因为，虽然消费者开始疯狂拥抱智能手机，但由于在“小屏幕”上投放广告的商业模式尚未成熟，投资者担心Facebook高速增长的日子即将成为过去。

　　如今，Facebook的营收是2012年的25倍以上。2018年，超过90%的广告销售来自移动设备。2021年，Facebook的市值达到顶峰，超过1万亿美元，主要得益于其核心移动应用（Facebook），以及所收购的Instagram和WhatsApp。

　　现在，Facebook又有了一个新名称：Meta。至于公司高管，在IPO时的六位高管中，只有两位留任：联合创始人兼CEO扎克伯格和首席运营官（COO）谢丽尔·桑德伯格（Sheryl Sandberg）。

　　虽然如此，对于投资者来说，Facebook如今的窘境看起来与当初是非常的相似。科技领域的格局正在发生变化，扎克伯格正在对它的未来进行又一次押注。Facebook去年10月曾表示，将在未来一年投资约100亿美元开发各种技术，以构建“元宇宙”，即消费者可以通过头显设备来访问的虚拟工作和娱乐世界。

　　与当初（2012年）一样，“元宇宙”目前也没有什么现成的商业模式，扎克伯格的愿景能否会如他预测的那样实现，也不确定。

　　投资公司YCG Investments首席投资官（CIO）布莱恩·亚克特曼（Brian Yacktman）称：“我对‘元宇宙’的担忧是，这笔投资更像是钻探油井，你可能会两手空空，也可能会发财。我的疑问是，它的规模会有多大，以及谁会成为赢家。”

　　“元宇宙”模糊的未来，只是Facebook股价自去年9月份达到高点以来，下跌47%（同期美国6家最具价值科技公司中表现最差的）的原因之一。此外，Facebook用户数量在去年第四季度出现了有史以来的首次下滑，而苹果的隐私政策调整也损害了Facebook提供定向广告的能力。

对于Facebook股东来说，有记录以来最糟糕的一天发生在今年2月份。当时，Facebook股价暴跌26%，主要因为营收预期低迷，以及苹果公司的隐私政策调整可能给Facebook带来100亿美元的损失。

　　与几年前的高速增长截然不同，如今（第二季度），Facebook可能面临营收萎缩的局面，原因是通胀压力和国际形势动荡，以及人气飙升的视频应用TikTok正在蚕食Facebook的用户和广告收入。