以太坊共同創辦人暨 Consensys 執行長 Joseph Lubin 日前指出，美國證交會 (SEC) 故意阻礙加密領域發展的真正原因，正是因為該產業正對美國現有的金融及銀行業構成威脅。同時，該執法行動也可能被用以成為拒絕通過以太坊 ETF 的理由。

(Consensys 起訴 SEC、力挺以太坊，點明 ETH 不是證券的「四個原因」)

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Consensys 執行長：SEC 憂以太坊對美國金融業構成威脅

Joseph Lubin 在於倫敦舉辦的數位資產高峰會中提到了 Consensys 與 SEC 的訴訟，批評 SEC 將以太坊 (ETH) 重新定義為證券的舉動，稱其正在制造恐懼及不確定性，而該公司對其提起訴訟則是為了獲得更多的法律明確性：

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SEC 採取了策略性執法行動，而非進行開放式的討論或明確的規則制定，將迫使加密企業繼續出走。

對此，他認為 SEC 似乎正在懼怕以太坊持續壯大的發展前景，推測銀行用戶將其資產轉為數位形式的速度，可能引起了 SEC、金融及銀行業的擔憂：

顯而易見地，SEC 可能不希望看到任何可能真正改變金融或銀行業現狀的新創浪潮。

執法將用以拒絕批准以太坊 ETF？ 

另外，對於 SEC 對以太坊重啟執法行動背後的原因，Lubin 則認為可能與即將到來、多支以太坊 ETF 的最終批准結果有關：

SEC 可能藉由一系列針對以太坊的執法行動、以及過程中所獲得的資料，用以作為拒絕批准以太坊現貨及期貨 ETF 的理由。

據悉，SEC 最晚將在 5 月 23、24 及 30 日，分別就 VanEck、ARK 21Shares 及 Hashdex 的申請作出決定。

Lubin 同時指出，SEC 可能注意到了比特幣現貨 ETF 在通過後的大量資本流入，並對此產生擔憂：

他們擔心太多的關注及資本，將在以太坊 ETF 通過後流入加密生態，並對該產業的可擴展性及應用發展構成助力。

幾天前，灰度 Grayscale 突然撤回其以太坊期貨 ETF 申請的舉動，也為以太坊 ETF 的通過與否增添了不確定性。

(Grayscale 灰度放棄以太坊期貨 ETF 計劃，SEC 決定前夕退場)

前 SEC 委員：SEC 過度解讀 Howey Test

此外，前 SEC 委員 Troy Paredes 在於美國邁阿密舉行的 TokenizeThis 2024 會議上，也對 SEC 當前的執法行動表達了批評，稱其對 Howey Test 的證券構成因素，採取了非常廣義的解讀：

Howey Test 本身的證券判定依據非常明確，相反地，SEC 對於數位資產的「管轄權問題」則存在許多模糊地帶。

並補充，「如果一個代幣並非證券，那麼它就不屬於 SEC 的管轄範圍。」

這與其他加密律師先前的立場大致類似，稱 SEC 正在濫用威爾斯通知，將其作為一種對加密企業的恐嚇手段。

(加密律師控 SEC 濫用威爾斯通知，CFTC：執法行動只會更多)