非洲的金融科技企业将面临四个关键挑战：实现规模和盈利、驾驭不确定的监管环境、有限资源的管理运用以及建立强大的公司治理基础。

非洲的金融科技公司正在颠覆和增强传统金融服务。2022年8月，麦肯锡针对非洲金融科技市场出具了一份报告，预计到2025年，非洲金融科技收入可能将达到当前价值的八倍。在实现可持续发展的道路上，非洲的金融科技企业将面临四个关键挑战： 实现规模和盈利、驾驭不确定的监管环境、有限资源的管理运用以及建立强大的公司治理基础。

非洲金融服务正在经历结构性转变

2020年至2021年间，非洲科技初创企业的数量增加了两倍，达到了约5200家；其中，约有一半是金融科技公司，它们正在颠覆和增强传统金融服务。报告分析显示，非洲金融科技公司已经打开市场，2020年收入约为40-60亿美元，平均渗透率在3%-5%之间（不包括南非）。相关人士表示，非洲大陆正在经历"金融科技爆发"，而不是"金融科技颠覆"，这引起了本地及国际投资者的关注。过去一年，非洲金融科技市场的融资交易规模不断增长，融资比例增加，这为非洲经济带来了就业和增长。而随着金融科技行业的日益成熟，非洲大陆的金融服务正处于结构性转变的拐点。

目前，非洲约90%的交易仍在使用现金，这意味着金融科技具有巨大的发展潜力。报告预计，非洲金融服务市场将以每年10%的速度增长，到2025年达到约2300亿美元的收入规模（不包括南非），约为当前价值的八倍。快速增长的趋势主要受以下几个因素的推动：智能手机拥有量增加、互联网成本下降、网络覆盖范围扩大和年轻、城市化人口的快速增加，以及疫情对数字化趋势的促进。

图：非洲金融科技市场收入预测

图：非洲金融服务市场细分领域增长预测

于客户而言，这些金融科技公司将为客户带来巨大的价值。他们的交易解决方案可以比传统参与者便宜80%，储蓄利息高出三倍，而汇款成本可能便宜六倍。加上资金的涌入和越来越有利的监管框架，这些因素可能意味着，如果像预期的那样，非洲金融科技市场将遵循越南、印度尼西亚、印度等更成熟市场的轨迹，此刻正处于指数增长时期的开端。

此外，非洲54个国家金融服务的增长将不均衡。这些国家的数字化程度不同，每个市场的机会都将有所差异。拥有更成熟金融体系和数字基础设施的经济体（如南非和尼日利亚）可能会在高级金融服务中看到更多的创新，包括企业对企业（B2B）流动性和监管技术，例如反洗钱和"了解你的客户"（KYC）方面的合规性。

数字化已经成为非洲的一种生活方式，并为金融科技的下一阶段增长奠定了基础。非洲金融科技公司和其他利益相关者，包括政府和投资者，应考虑该行业如何实现长期可持续发展。尽管非洲金融科技浪潮逐渐掀起，但只产生了少数估值超过10亿美元独角兽企业，许多初创企业的盈利能力岌岌可危。这表明，要创造必要条件以释放该行业的潜力，还有很多工作要做。

非洲金融科技公司将面临的四大挑战

非洲金融科技初创企业在可持续发展的道路上将面临四个关键挑战：实现规模和盈利能力、驾驭不确定的监管环境、有限资源的管理运用以及建立强大的公司治理基础。

虽然整个非洲大陆的金融科技市场拥有巨大的增长机会，但某些地区的潜在市场受到了基础设施的限制。金融科技公司需要考虑这种地域差异，并根据其固有特征、基础设施、监管框架以及不同的客户需求和习惯，为每个地区量身定制解决方案。尽管拥有庞大的客户群，但疫情导致的人均可支配收入的下降及客户忠诚度的降低使得金融科技公司更难通过客户货币化建立可行且有利可图的商业模式；因此，找到降低获客成本的方法至关重要。假设每个客户的投资水平相似，非洲实现盈利的难度几乎是拉丁美洲的4倍，是欧盟的13倍。

除了跨市场基础设施参差不齐之外，非洲的金融科技公司还必须应对分散的金融监管框架。不同国家地区的发展速度不等。虽然一些国家的监管机构开始支持有利环境的开发，例如创建金融科技沙箱、更新许可要求和实施数字KYC法规，但总的来说，复杂和多变的法规（如许可证审批流程），可能会使金融科技公司难以确保跨市场的业务连续性和合规性。

同时，企业拥有的资源有限，需有效地管理时间、资金和人员以维持企业增长。在2021年达到创纪录的规模后，金融科技投资额增长速度正在放缓，尤其是对于后期初创企业。非洲金融科技公司可能需节省利用资金，以适应新的风险投资现实。目前，大约70%的金融科技融资交易是由总部在非洲以外的投资者资助的，其中大部分位于北美。同时，大多数本地融资交易都是针对早期初创企业的。成功的金融科技公司可能需要一个战略来吸引、培养和留住优秀人才。

此外，确保世界一流的公司治理可能是金融科技公司驾驭这一不确定和分散的领域，管理稀缺性并实现规模及盈利能力增长的关键因素。有效的治理结构可以帮助建立强大、积极的组织文化，即使在困难时期也能使公司保持稳定性、清晰度和发展。由于金融科技行业发展迅速，因此他们必须拥有完善的合规基础，以积极应对监管变化并避免与监管机构发生冲突。

非洲领先的金融科技公司拥有一系列共同的制胜特征

金融科技公司在非洲大陆没有获得胜利的捷径。在克服发展中的共同障碍时，那些成功的非洲科技初创企业一般具有六个共同特征，这反映了成功的全球性企业的特征，并且其商业模式还适应了非洲独特的经济现实和客户需求。

首先，鉴于非洲各地区之间的差异，金融科技公司必须将其价值主张与正在进入的市场相匹配。其次，需建立能快速获得客户的方式。第三，一旦获得了客户，领先的金融科技公司就找到一种可持续的方式，将其转化为明确的货币化战略。第四，在非洲市场获得成功的一个关键标志是能够适应消费者和小微企业平均收入较低的现实。第五，由于非洲大陆90%的交易仍以现金为基础，成功的金融科技公司需找到离线接触客户的方法。最后，金融科技公司需要关注并遵守监管。

释放非洲金融科技的潜力

所有迹象都说明，非洲金融科技正处于第一阶段发展的高潮。金融科技公司已成为非洲金融服务领域的主要参与者（在某些情况下其规模和价值可与传统银行相媲美），市场资金增加，价值正在产生。高价值金融科技公司的数量正在呈指数级增长，消费者访问量也正处于历史最高水平。

一个不断增长的金融科技行业将为整个非洲大陆创造就业机会、技能、商机和财富，还可以带来许多社会效益。然而，为了扩大这些利益，包括政府、投资者、传统金融服务部门和金融科技在内的利益相关者应在为可持续增长创造条件和支持创新方面发挥关键作用。

例如，监管机构可以考虑采取措施使数据系统正规化，促进可预测的监管，并紧跟金融科技格局的变化。投资者则可以寻求扩大当地机会，教育非洲投资者了解非洲大陆的潜在机会，并关注初创企业的有形附加值，而不仅是他们的企业估值。金融科技公司和现有企业可以专注于培养人才，并寻求合作伙伴关系的建立（企业间或与监管机构之间），以建立必要的生态系统，在支持国家发展重点的同事支持金融科技的增长。