(以下論點源自 Bybit 之投稿內容，Bybit 金融產品總監 Hao Yang 之部分引述)

(鏈新聞另註：引述此觀點時，八檔以太坊現貨 ETF 已正式批准)

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Hao Yang：盼望獲得市場恰當估值

Bybit 金融產品總監 Hao Yang 認為，ETH 仍然是有史以來最去中心化、經受考驗和技術上最出色的作品。

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他表示：「我希望以太坊能夠因此得到恰當的估值，尤其是考慮到受到 NFT 和去中心化金融服務的需求上升帶動，基於以太坊區塊鏈更有望在今年產生超過 40 億美元收入。」

Hao Yang：ETH 與 SOL 並非二元對立

Hao Yang 認為，自從 Solana(SOL) 開始表現優於以太坊以來，投機者就一直在 Twitter/X 上宣佈以太坊的死亡。 事實上，Solana 今年吸引了大量資金流入，從以太坊轉移了資本，使其每日活躍用戶數增加到 3000 萬，而在撰寫本文時，以太坊只有100萬。

然而，總鎖定價值 (TVL) – 即存在於區塊鏈智能合約中的資本總額 – 在以太坊中為 534 億美元,而在 Solana 僅為 44 億美元。 這正正反映了不同的使用場景：Solana 被選擇用於高速、低成本的交易，而機構投資者則依然選擇以太坊。

從零售用戶的角度看，Solana 在應用程序流暢及界面簡易方面在加密貨幣領域首屈一指，因此帶動了它的普及。

這從每日活躍用戶指標中就有所體現 – Solana 同比增長 126%，而以太坊同期僅增長 24%。 這種興趣和資本的增加推動了 Solana 的快速發展，出現了諸如藝術/收藏品市場 DRiP、交易所聚合器 Jupiter 以及眾多迷因幣等令人興奮的新產品。 相比之下，以太坊一直在艱難前行，難以找到讓零售用戶重返的理由。

但這是一個錯誤的二元論。

ETH 仍是最飽經歷史考驗的穩健區塊鏈

Hao Yang 表示：「就個人而言，我喜歡利用 ETH 和 SOL 進行投資，因為它們被優化用於捕捉不同的市場。 Solana 之所以如此出色，是出於上述原因，但 ETH 也有許多優勢，使其有利於機構、大額交易和知名藝術品。」

首先，它是任何智能合約平台中歷史最長的，因此投資者將 57% 的智能合約資本放在以太坊上就是最好的信心背書，

而相較之下，使用 Solana 的比例只有 4.64%。 當然,這也需要考慮到以太坊自 2015 年就上線運行，而 Solana 是在 2020 年推出的。 其次，以太坊從未經歷過停機，而 Solana 則遭遇過數小時的停機，今年還難以應對交易量的暴漲，導致一些交易停滯，延遲甚至持續了兩周。

如果你是一個機構投資者並想要部署你的產品，你會選擇 ETH 還是 SOL？當然，即時交易對交易者來說可能很重要，但機構投資者應該不會對稍長的結算時間有所顧慮，因為他們習慣於傳統金融裡可能需要長達兩天的結算時間。

雖然在結算時間上有所延長，但這些投資者得到了更廣泛分布和經過考驗的網路的安全性。 他們甚至可以基於客戶的動向在一個 24/7、365天全年運行的基礎上結算代幣化的貨幣市場基金。 事實上，由於其高穩定性，貝萊德和富達 (Fidelity) 等機構投資者已經在使用以太坊， 這正向市場發出信號，機構投資者進行鏈上業務的首選之地就是這裡。

另一方面，鏈上藝術的增長也正成為一場全面的運動，將來的藝術史學家會指出「就在那時NFT誕生了」。 一批新興藝術家，如 XCOPY、Matt DeLaurier 和 Jack Butcher，正以巨額價格在鏈上銷售 1/1 的藝術品，而它們全部以 ETH 計價。

ETH 與 SOL 可以各自繁榮

很明顯，ETH 是資金巨頭、機構資金和藝術收藏家的首選，而 Solana 則是零售市場的寵兒。 它們可以共同繁榮。 世界上有勞力士和卡西歐的空間，不必非黑即白。 即使此刻 ETH 在比特幣和 Solana 面前表現稍顯遜色，它確實有一個獨特的敘事和市場定位，將引領它走向繁榮的未來。