「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。

因此，我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。

下面，来和我们一起阅读吧：

投资与创业

美国现货 ETF 流入量惊人，BTC 为何却没有大涨？

Runes 协议出现后，活跃地址减少，网络处理交易量增加，地址活动下降的最初驱动因素主要是由于铭文和 Ordinals 使用量的减少；符文相关交易现已基本取代 BRC-20 代币以及 Ordinals 和铭文，占据每日交易的 57.2% 。这表明收藏家的投机行为可能已从铭文转移到符文市场。

另一个最近引起关注的分歧是，尽管美国现货 ETF 的流入量惊人，但价格却停滞不前，横盘整理。ETF 需求出现分化，除了市场反弹至新高时 GBTC 的抛售压力外，越来越多的传统市场交易者正在采用现货套利策略。现货套利交易结构可能是 ETF 流入需求的重要来源，其中 ETF 是获得多头现货敞口的工具。需要非套利需求带来的有机买方来进一步刺激积极的价格行动。

探讨最佳代币分发结构：TGE 解锁 5% ，流通供应不超 15% 

仅靠炒作交易、聪明钱动向或技术分析进行交易，都是坏主意。

如何看待 DWF 争议？

这轮牛市市场在追求“简单且高波动”的情绪已经达到极致：DeFi 被冠上了过于复杂，越复杂越容易亏钱的标签；NFT 曾经是讲故事画饼空间最高的标的，而目前为止在这一轮甚至没有一点二次爆发的迹象。

经历了上个周期各路“精英”做市商在 FTX、LUNA 等事件后，结果也非常悲壮。如此环境下，极具争议性的 DWF 在这一轮杀了出来，以只打猛药著称的 DWF 似乎也是在扮演这个特殊时代的兴奋剂角色，专注于做市但同时也下场投资很多项目，所以 DWF 经常因其激进的交易策略而引发争议，进而受到操纵市场的指控。

事实上，DWF 以极具争议的方式“给你想要的”，比如， $NOT $FlOKI $LADYS 等等，抓住了这轮周期中用户的主要情绪和力量，在目前的市场环境中，算是占到了天时地利人和。

空投

读懂空投机制：怎么才能设计出让人满意的空投？

项目方应考虑意图与期望、空投数量、国家资格、代币分配、Sybil 处理、申领 vs 直接到钱包、解锁日期/解锁时间表。

Meme

Hotcoin Research：美国大选对加密市场的影响几何，将带火哪些代币？

本届美国大选关键时间节点： 6 月 27 日（首次辩论）， 7 月 15-18 日（共和党全国代表大会）， 8 月 19-22 日（民主党全国代表大会）， 9 月 10 日（第二次辩论）， 11 月 5 日（全国普选）， 2024 年 12 月（选举人投票）， 2025 年 1 月 20 日（总统就职日）。

本届美国总统大选热门代币有 MEGA、TREMP、BODEN、PEOPLE、USA、PEPE。

此外，特朗普团队接受 BTC、ETH、DOGE、SHIB、XRP、USDC、SOL 和0x（ZRX）八种加密货币的捐款。

Meme 代币天梯大揭秘：你的投资在哪个段位？

一篇娱乐向文章：

另推荐：《链上聪明钱追踪： 10 大 Meme 币 PVP 高手地址及其战绩》。

以太坊与扩容

Galaxy 合伙人：MEV 将在区块空间市场发挥重要作用

区块空间的优势：强劲的净收入利润率；容易产生网络效应；随着时间的推移，区块空间规模不断扩大；MEV 的外生需求乘数效应。

区块空间的弱点：毛利率较低，但正在提高；周期性强。

DA 赛道核心项目盘点

在 DA 项目中，安全性、可定制性、互操作性和成本等因素至关重要。

文章进一步介绍了 Celestia、Eigen DA、TNA Protocol、Avail DA、Near DA。

多生态

灰度研报：智能合约争霸，谁将领跑费用与增长赛道？

针对手续费收入，不同的智能合约平台会采用不同的策略。有些平台通过设置相对较高的交易费用来增加收入，而有些则通过降低交易费用来吸引更多的交易量。

灰度的研究显示，手续费收入可以被看作是推动这个领域内代币价值增长的主要因素。

如何一鱼多吃，最大化 Aptos 生态交互收益？

作为总融资 3.5 亿美元的公链 ，Aptos 生态 TVL 前 5 的协议中，有 4 个尚未发币。

文章进一步介绍了几个潜力项目及其交互方式：Aries Markets、Amnis Finance、LiquidSwap、Cellana。

要想一鱼多吃，可以：（1）铸造 stAPT 存入 Aries Markets 中，借出 APT，将约一半 APT 通过 LiquidSwap 兑换成 amAPT，在 LiquidSwap 上提供 amAPT-APT 对流动性；（2）在 Aries Markets 中存入 zUSDT/zUSDC ，借出 zUSDC/zUSDT，将借出的部分稳定币的一半在 LiquidSwap 兑换为另一种稳定币，组成稳定币对 LP 存入 Cellana 中。

LayerZero 发币在即，哪些社区项目有机会获得空投？

近日，LayerZero 联合创始人兼 CEO Bryan Pellegrino 表示，将于 6 月底前公布最终版女巫地址名单，此前计划于本月进行空投。文章还挑选了部分项目：

公链：Manta Network、Astar Network、Core Chain、Sanko GameCorp、LIF3、Canto；

基础设施：Clusters、DappRadar；

DeFi & 交易 & 跨链：Magpie Protocol、KelpDAO、ether.fi、StakeStone、Pendle、Equilibria Finance、Ethena、Prime Protocol、Extra Finance、dump.trade、Clearpool、Beethoven X、Olympus DAO、SpartaDEX、Maverick Protocol、GMX、Abracadabra、Balancer、Aura Finance、Beefy Finance、Beraplug、XEX Labs；

游戏 & NFT：Gh0stlyGh0sts、Beam、Battle、Kanpai Pandas、Utility Wen NFT、CryptoRasta、Heroes & Empires、Honey Jar、Tiny Dinos、GnomeLand、OmniDoggos、Halls of Olympia；

其他：Omnichain 404、Tradable、SQUID Game。

DeFi

Eigenlayer vs Symbiotic，再质押战争拉开帷幕

Symbiotic 以无许可和模块化设计为特色，提供了更多的灵活性和控制权。主要特色有：多资产支持、可定制参数、不可变的核心合约、无许可设计。

Eigenlayer 采用了一种更加管理和整合的方法，专注于利用以太坊 ETH 质押者的安全性来支持各种 dApp（AVS）。特点是：单一资产焦点、集中管理、动态市场、削减和治理。

作为用户，将资金存入 Mellow 会同时获得 Symbiotic 和 Mellow 的积分。

Symbiotic 正在大力追赶 Eigenlayer。Karak 需要加快步伐。

Web3

去中心化身份：链上声誉能否成为信任之锚？

在加密领域，声誉有多种形式，例如协议信任、借贷信用评分和项目创始人的记录。只有在考虑了所有这些因素之后，该系统才能适用于许多用例，将链上声誉因素纳入基于去中心化身份公开查询性质的“离线活动”中。

引入声誉措施、基于链上行为的区块链分析公司包括 Chainalysis，以及创建 DeBank 信用评分的 DeBank。另一个创建“可验证验证证明”的有趣尝试正在由 Ethos Network 进行。

开发一个真正标准化和通用的链上声誉系统将面临如下挑战：中心化解决方案；加密声誉可能被操控/购买；必须保护隐私；必须超越单一钱包附件并具有普遍适用性。

链上身份可能有帮助的示例和实际情况：开放 CVs，名人发行代币，表情包开发者，KOL 抛售，忠诚度计划。

一周热点恶补

过去的一周内，美联储点阵图暗示 2025 年将降息四次；美 SEC 主席：预计以太坊 ETF S 1 将在今夏获批；特朗普在活动中自称“加密货币总统”；特朗普会见头部矿工：确保比特币关键产业留在美国；Elon Musk撤销对 OpenAI 及其联创 Sam Altman 和 Greg Brockman 的诉讼；

观点与发声方面，CryptoQuant：牛市下半场刚刚开始；亿万富翁 Bill Miller：比特币仍被严重低估；Wintermute CEO：以太坊领导者陷入了“重大矛盾”；Uniswap 创始人：在L1准备就绪之前，以太坊L2不应专注于不变性；Solana 联创：加大区块生产者之间的竞争或许是解决 MEV 问题的潜在方案；何一：币安和 Coinbase不是一个赛道；《财富》：Terraform Labs已破产无法向美 SEC 支付 44.7 亿美元巨额罚金；

机构、大公司与头部项目方面，zkSync 上线空投查询，陷老鼠仓风波，ZKsync回应空投质疑：交易为 0 的空投地址为测试地址，代币将销毁；Aethir 开启空投；Curve 创始人终被清算，清算人获利，投资人受损，Curve 创始人：已偿还Curve 借贷平台上 93% 的 CRV 清算坏账；Arbitrum社区投票通过“ 2 亿枚 ARB 游戏催化剂计划”提案；friend.tech将与 Conduit 合作开发 Friendchain，使用 FRIEND 作为 Gas 代币；

安全方面，一用户称其OKX 账户被盗500 万元资产，OKX 全额赔偿两位账户被盗用户，未来将增加强制谷歌验证器，OKX Star 回应 QuantMatter 账户被盗 1160 万美元：与其他案例无共同点，还在深入调查中；Loopring：部分智能钱包遭安全漏洞攻击；ZKsync 在 X 平台遭遇大规模女巫攻击，大量机器人账户传播虚假信息；UwU Lend遭攻击；Holograph合约遭遇攻击，黑客非法铸造 10 亿枚 HLG 代币……嗯，又是跌宕起伏的一周。

附《每周编辑精选》系列传送门。

下期再会~