「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。

因此，我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。

下面，来和我们一起阅读吧：

投资与创业

链上行为分析：BTC 在极端情况下可能会跌到什么程度？

根据 STH-MVRV ，本轮牛市周期 BTC 价格回撤的极限值就在 43, 129 美元左右。在牛市进程中，STH-MVRV 低于 1 的时候通常都是机遇大于风险（仅对 BTC 而言，不包括 ALT）。

6 月 21 日，TMMP 模型评估的“真实市场公允价格”是 44, 940 美元。

所谓超级黑天鹅，其影响力必然是达到对人类生命发起挑战的重大级别（比如俄乌打核战）；显然“美国经济衰退”还不够级别。既然是极限值，就表示“大概率不会到”，而不是“可能会到”。

市场流动性仍然干涸，「上升潮」何时来？

波动性并不是缺陷，而是盈利的理想特征。大量的钱是在短期的爆发中赚到的。横盘震荡会将普通投资者甩出局，而市场会在你放弃时迎来上涨。

加密市场未来走势预测：BTC 和 ETH 的主导地位将增强

BTC 主导地位整体处于上升趋势；蓝筹主导地位将进一步提升；ETH/BNB/TON 逆势上涨；ETH 现货 ETF 的影响或被夸大了；一旦市场注意力触底，山寨币便触底。

详解恐惧贪婪指数：市场情绪到底有何指引作用？

市场情绪指数通过 5 个主要权重进行计算：波动性，动能与成交量，社交媒体，BTC 统治率、谷歌趋势。恐惧与贪婪这两种情绪在其背后对应的就是市场内在的供应与需求。

若上图橙色的恐惧标记未能长时间持续超过 3 周，且 BTC 重新进入贪婪状态，那么往往都预示着疯牛的到来。

使用这种情绪分析方法，虽说不能完美的逃顶，但几乎可以精确的抄到区间底部；同时在熊市尾端出现的首次绿色贪婪标记，往往代表着新一轮牛市的开始。当价格较低时，推动价格上涨的力量必须来自想要低位吸筹交易者的贪婪，而当价格较高时，导致价格下跌的力量也往往来自于想要高位套现交易者的恐惧。

洞见数据 01 期｜AICoin & OKX：如何快速感知加密市场，构建数据方法论？；洞见数据 02 期｜OKX & CoinGlass：如何挖掘价值数据，培养成熟交易思维？

这一系列文章归纳了一些值得关注的、有助把握交易时机的数据和指标。

对话 Lattice Fund 联创：散户为何总是难以在加密市场获利？

当前市场周期更多地受到宏观经济因素的驱动，而不是由新的加密原生创新推动。这使得市场感觉与以往不同，缺乏能吸引散户和机构投资者的新应用。

由于项目在公开销售前的估值更高，并且很多项目通过空投分发代币，散户的潜在收益被大大削减。这种市场结构变化使得散户很难通过早期投资获得巨额回报。

FDV 限制了市场的上涨潜力，导致散户获得的代币名义价值与更高的 FDV 挂钩，进一步压缩了市场的增长空间。

一级市场和二级市场之间存在巨大的流动性不匹配。

盘点 VC 当前浮盈最高的十大新币（附下次解锁时间）

庄家操纵价格手法揭秘：散户如何避免被割？

散户应注意：

1. 警惕小市值却开了高杠杆合约的项目，给予了大户相对于散户非常不对等的竞争优势。当用户选择跟着一起现货买入、合约开多时，就为项目方/做市商/机构大户积攒了足够多的买方，可以分批出货开始再一次收割散户了。

   
   

2. 资金费率绝对值较高的项目。

   
   

3. 庄家不做慈善，拉盘最后的成本要通过砸盘获利。要提前出逃，小心成为了庄家的接盘侠。当出现“这个币是价值币，我要长期持有到下一个牛市”的想法时，距离庄家砸盘也就不远了。他拉盘的目的就是要培养这种用户心理，为自己接盘。

   
   

一级视角下的赛道解读：BTC、Solana、Restaking 有哪些进展？

BTC 生态最近两个月最值得拿来说道的，除了 UTXO Stack，就是 Unisat 推出的 Fractal、Arch Network 以及 Quarry。

未来 6-12 个月 Solana 的基建应该会是个有意思的观察，除了模块化叙事的升温，FireDancer 年底前的精简版和明年的完全版上线会给 Solana TPS 和稳定性带来的提升。

单就功能性来讲: Babylon+Chakra/SatLayer = Eigenlayer。

pump.fun 数据简要分析：Degen 的“不归零”内参

只有约 1.4% 的代币最终在 Raydium 上部署。如果代币在 1 小时内没有在 Raydium 上部署，考虑提前退出；否则，你的投资归“零”的可能性超过 99% 。

加密市场的造雨者：顶级收费协议盘点

空投机会和交互指南

推荐《精品号交互时代来临，Scroll 这道题的最优解是？》《注册用户近 2000 万，手把手带你参与 TON 生态爆款游戏 Catizen「GameFi 猎手」》。

Meme

美国大选将近，这可能是最全的大选概念 MEME 合集

此类代币往往会伴随着相当大的波动性和风险，经常会经历一些事件的反转还有盗号、打假风波。

文章简单介绍一些曾经出圈的大选概念代币包括 PEOPLE、MAGA、DJT、MAGAHAT、BODEN、STRUMP 等，从不同链的分类来选取该生态比较值得注意的大选概念代币来讨论，也会研究其投资价值，以及在哪里可以交易它们。

Pepe 大反弹，一览青蛙系 Meme 家谱与背后文化

文章介绍了 Pepe、同名代币 Pepecoin、Smug Pepe、MonkaS、Apustaja（Apu）、Ashbie、Peepo、Groyper。

比特币生态

BTC 生态工具指南：跟踪聪明钱动向，抓住下一个百倍符文

铸造工具：Ybot、GeniiData；

数据分析工具：GeniiData、satosea.xyz；

Mempool Snipe（内存池狙击）工具：Rune Blaster、Goldmine、Magicsat.io。

DeFi

DeFi 还能复兴吗？

Farming 积分和空投狩猎似乎已经演变成了 DeFi 的新形态。

“在这轮牛市中，我对 EigenLayer、Pendle、Gearbox、Hivemapper 以及体育博彩和预测市场协议充满期待；我还梦想，在这轮牛市结束后（也许在下一轮熊市的低谷期），我们能够拥有一种既像 USDT/USDC 那样安全，又能提供至少 5% 可持续收益的稳定币。这个市场无疑具有巨大的潜力。”

一周热点恶补

过去的一周内，Mt.Gox 将于 7 月初开始分发 BTC 和 BCH 还款（Mt.Gox 事件关键问答）；分析：MicroStrategy 购买 BTC弥补了德国政府的抛售压力；特朗普拟于 7 月举行的比特币 2024 大会上发表讲话；VanEck 提交Solana Trust基金申请；

此外，政策与宏观市场方面，Gary Gensler：以太坊现货 ETF 审批进展顺利，正待发行人做出适当披露，现行证券法适用于加密领域，大量行业实体并未遵守法规；Coinbase 首席法务官：要求美 SEC 提供ETH 不属于证券的结案调查文件；美国联邦会计准则咨询委员会将被缴获加密货币视为“非货币财产”；Cathie Wood 拟投票给特朗普，因其经济方面政绩优秀；

观点与发声方面，彭博社 ETF 分析师 James Seyffart：这是一轮ETF 牛市；Andrew Kang：以太坊现货 ETF 对市场影响远不及比特币明确，ETH 上行空间有限；Mechanism Capital 联合创始人 Andrew Kang：ETH/BTC 还得再跌一年；GSR 看涨 SOL报告：牛市情况下可上涨 8.9 倍，熊市或常规市场状况下可上涨 1.4 倍或 3.4 倍；Delphi Labs CEO：FDV 不是 Meme，高额解锁不等于项目归零，加密货币的结构性做空机会将比其他任何资产类别都多；何一：交易平台并不掌握定价权，撸毛时代可能要结束；Jupiter 联创：空投就是礼物，并非奖励、忠诚度计划或增长手段；Wormhole 基金会联创：支持积分计划，其可减轻团队反女巫工作量；Scroll 联创：对 Blast 失望的大户可以存 Scroll，我们不会 PUA；Jupiter 联合创始人 Meow 呼吁搭建PPP 型互助社区；

机构、大公司与头部项目方面，日本上市公司 Metaplanet 拟发行 10 亿日元债券以增持比特币；Solana 推出ZK Compression；Solana 发布新特性 Blinks；Blast发放空投（代币分配详情）；Dexscreener 发布pump.fun 竞品 Moonshot；

数据角度，LayerZero 每日交易量较高峰期已暴跌超 95% ；Polymarket 上特朗普的胜率已达到 65% ，再创历史新高；

安全方面，著名说唱歌手 50 Cent X 账户被黑客盗取，推广 Meme 币 GUNIT 并 Rug赚取 3 亿美元；CoinStats遭攻击致 1590 个加密钱包受影响，提醒用户立即转移资金，其 CEO 称正采取所有安全措施恢复服务并隔离攻击者；DeFiance Capital官方 X 账户被盗；Farcana 澄清：第三方做市商遭攻击，官方钱包、FAR 智能合约未受影响……嗯，又是跌宕起伏的一周。

附《每周编辑精选》系列传送门。

下期再会~