「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。

因此，我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。

下面，来和我们一起阅读吧：

投资与创业

重塑投资逻辑：告别简单牛熊思维，关注宏观流动性

以基于流动性和代币稀缺性的更为细致的象限模型重新思考市场背景：

通过绘制流动性和稀缺性，我们可以识别出四种关键市场状态：

• 高稀缺性 & 高流动性（例如， 2021 年）

  
  

• 高稀缺性 & 低流动性（例如， 2019 年）

  
  

• 低稀缺性 & 高流动性（2025 年？Rancune 预测，在接下来的 6 到 18 个月内，流动性将会增加）

  
  

• 低稀缺性 & 低流动性（当前）

  
  

而加密的未来是回归基本面还是持续炒作，将取决于我们在这个领域的投资和建设方式。市场正在向长期投资的基本面转变，而短期交易则受叙事轮换和关注度驱动。

策略实测 02 ｜OKX 与 AICoin 研究院：网格策略

网格交易是一种系统化的交易策略，其核心原则是在预设价格区间内划分多个网格，实行逆势操作——价格下跌时买入，上涨时卖出。这种策略通过保持多空仓位平衡，自动化执行交易来减少情绪干扰，并通过频繁的小额交易累积收益。它强调灵活调整参数以适应市场变化，注重风险控制和资金管理，特别适合在震荡市场中长期运作。虽然在横盘市场表现出色，但在趋势市场可能会错过大行情。成功实施网格交易需要根据具体资产和市场环境灵活应用这些原则，同时谨慎控制风险，避免过度杠杆。

文章又分模型对比了现货和中性合约网格两种策略的优劣和适用范围。

稳定币 APY 收益攻略：让你的加密资产为你支付房租

文章整理了一些近期社区谈论度较高的 APY 项目，以稳定币及衍生代币为主，其中 DeFi 项目 TVL 均在 5 千万以上，并且解释了相对应的收益来源。DeFi 类主要来源是协议自有代币的补贴，CEX 的理财项目来自于 CEX 与项目的合作。

其中有 PayPal USD、USDC-Sui、Bybit-USDE、Aave GHO、Binance-TON。

挖掘新收益，盘点本周 5 个收益策略

Solayer、Mantra、Factor、Camelot、Beefy。

揭秘币安研报的财富密码：有哪些重点提及的未发币项目？

另推荐：《深入消费级加密应用：受众定位与市场契合度》《卖比特币「测试水」躺赚 5 位数，小生意的赚钱哲学》。

空投机会和交互指南

BTC 生态 Fractal 测试网上线，如何 0 撸交互？

盘点近期值得交互的 11 个 BTC 生态项目（附详解教程）

手把手带你交互 Binance Labs 八月投资五大项目

Meme

纵览各链 Memecoin 发行平台：去哪儿玩才赚钱？

Solana——Pump.fun：从注意力经济到资产发行创新；MakeNow.Meme：做市模型的优化；Moonshot：背靠 DEX Screener 天然流量。

Base——Ape.Store：极其类似的复刻；Rug.fun：赛马游戏；Trugly.meme：从 MemeX 到 Meme 404 ；Bibobibo ：弹幕式社交。

BNB Chain——Four.meme：和 Four 的渊源；Flap：进阶 PVP。

Tron——Sun.pump：强势突起，一周出圈。

Aptos——Uptos：平台币 = Mememcoin。

Avalanche——BellumExchange：Memecoin 发行平台 Defi Version。

Fractal Bitcoin——Satspump.fun。

平台日益多元，流动性再遭瓜分。

链上博弈必备：保姆级扫链工具指南

看线工具有 Ave.ai、dextools。监控工具有 GMGN.AI、BullX、iCrypto。

作者常用 Bot 为 GMGN.AI Bot、Pepe boost，涵盖链上动态监控、交易、狙击等各种功能。

另推荐：《玩转 SunPump 之工具合集：基建尚处早期，大有追撵 pump.fun 之势》。

揭秘 pump.fun 真实数据： 1.4% 的毕业率，仅 3% 用户盈利超 1000 美元

自 8 月上旬起，pump.fun 引入了新的规则，推出了免费代币创建功能，并为成功完成联合曲线的代币创建者提供经济激励。新规则下，代币的创建成本从创建者转向了代币的首位购买者，而成功完成联合曲线的创建者则会获得 0.5 SOL（约等于 80 美元）的奖励，即，迁移费用调整至 1.5 SOL。

通过 pump.fun 累计部署 180 万个代币，但“毕业率”（即市值超过 6.9 万美元，能够成功在 Raydium 上启动）仅为 1.4% 。在 pump.fun 部署代币最多的开发者创建高达 3357 个代币，但仅有 16 个代币成功“毕业”，共有 10 个开发者地址创建了超过 1000 个代币，其中创建代币总数第五名的地址共创建了 1915 个代币，但无一“毕业”。

千万美元市值概率仅十万分之一。

通过 pump.fun 创建新代币的比例在稳步提升。

pump.fun 有 243 万用户，日活处于 5 万到 7 万高位。

pump.fun 上仅 3% 用户盈利超 1000 美元。

比特币生态

查缺补漏， 3 分钟速览 BTC 生态近期重大变化

Fractal Bitcoin 主网 9 月 1 日上线；Babylon 比特币主网质押于 8 月 23 日上线；RGB 生态项目开始活跃；闪电网络首批稳定币推出；Atomicals 虚拟机 Beta 版发布；符文依旧是比特币网络主要交易类型。

以太坊

悲观情绪蔓延下，以太坊的转机在哪？

Ignas 对以太坊价格两房预测观点的梳理，以及基本面上值得关注的变化（Pectra 升级）。

多生态与跨链

ArkStream Capital：应用链未来可期，应用的机遇已至

1. 应用链的发展是多方面因素共同作用的结果，包括基础设施的成熟、区块空间的竞争加剧、以及定制化的代币经济模型需求增加等。

   
   

2. dApps 与应用链在业务形态上虽有相似之处，但各有其优势和局限。若强调与生态系统的协同效应，dApps 可能更为合适，而若追求自主权和独立性，应用链则是更佳选择。

   
   

3. Cosmos 和 Polkadot 的发展受到限制，既有技术层面的挑战，但更多是由于经济机制设计、应用链的门槛偏高所导致的结果。

   
   

4. 应用链发展的核心在于构建自身的应用壁垒，充分利用低成本交易促进高频链上交易，进而获取流量和积累用户。技术的支持和增强虽然重要，但它们只是辅助性的因素，而非核心要素。

   
   

5. 未来的应用链能够通过聚合层、超级链或链抽象等技术来解决现有的流动性割裂和互操作问题。

   
   

6. 虽然应用链的市值或完全稀释估值有获得一定的加成，但真正关键的还是应用本身的产品质量和用户体验。

   
   

应用链项目一览

深度解析 SOL 和 ADA 的真实 TPS 指标

Solana 的最大理论 TPS 为 10, 000 ；ADA 的最大理论 TPS 为 18 。

Solana 目前的真实 TPS 为 739 ；ADA 当前的真实 TPS 为 0.4 。

作者进一步拆解 TPS 的真实计算方式和影响其显示的因素，并奉劝 ADA 重视L1扩展。

TVL 增长 7 倍，数据回顾 TON 二季度 DeFi 发展情况

USDT-TON 的推出使得 TON 在 2024 年 Q2 TVL 增长 7 倍，其平均每日活跃地址（DAA）超越以太坊。

DEX 协议再次获得 TVL 主导地位，此前该主导地位一般由流动性质押协议占据。这种转变源于 STON.fi 和 DeDust 上流动池的 TVL 激增，尤其是 USDT-TON 交易对池子。

小协议在 2024 年 Q2 显示出强劲 TVL 增长。

本季度，TON 引入两个具有替代交易执行模型和新衍生品 DEX 的项目——流动性 DEX ION 和 jetTON DEX 聚合器 DEX Diamonds。

TON 通过 TON 应用链（TAC）实现 EVM 功能。

TonFura 旨在提高网络上应用程序的整体性能和可扩展性，为开发人员提供强大的工具。

另推荐：《TON 登陆币安后，如何在 TON 生态寻找潜力项目？》。

CeFi & DeFi

1 美元的迷思：稳定币难逃挤兑魔咒？

银行或稳定币发行方在持有你的资金时，有权进行投资并保留所得利润。这就给发行方带来了承担风险的动机：如果风险投资获得成功，它们就能赚取大量利润；而如果投资失败，损失的则是别人的资金。在这种情况下，可能会发生“挤兑”。

银行业通过审慎和资本监管应对投资风险，依靠流动性监管、“最后贷款人”制度和存款保险防范挤兑。

而在稳定币领域发行方应当将资金投资于相对安全且具备高度流动性的项目，并且他们应当持有一定的自有资本。这样一来，即使投资项目出现亏损，发行方仍有足够的资金来偿付存款人。

深入探讨 DEX 机制：LP 亏损比你想象的多

相较于 CEX，DEX 使用量的稳步上升趋势可以被解读为 DEX 在可用性方面持续改进并取得显著进展的结果。但最近在 AMM DEX 中出现了一个问题，即“LP 损失的资金超出了预期”，而导致 LP 损失的实体正是套利者等外部参与者。随着协议内生成的价值被外部实体不断抽取，流向协议运营参与者的价值减少。因此，流动性提供中的风险，如 LVR（再平衡损失），已成为重要话题，并且那些能够消除此类风险并快速采用新开发技术的 DEX 再次受到关注。缓解 LP 盈利风险的尝试包括：捕获 MEV 的 AMM COW Protocol、超出范围的 Hooks 的 Bunni V2。

流动性提供（LPing）和利润分配机制作为 DEX 独有的价值非常重要。LPing 不仅是提供流畅交易环境的基本条件，而且通过 LPing 提供的被动收益生成路径，也可以作为将 CEX 流动性流入链上的通道，为市场参与者提供更多动机去接触 DEX。同时，利润分配机制可能成为一个自我维持的经济系统或代币经济的起点，在这个系统中，参与者根据去中心化协议中的代币激励进行贡献并获得奖励，这可能是最大化区块链和加密货币效用的最理想方法。

去中心化金融的核心支柱，Aave 被低估了吗？

Aave 协议指标持续增长，并已超越上一个周期的高点，其卓越的收益质量彰显了产品与市场的契合度。尽管基本面强劲复苏，Aave 的市盈率却处于三年来的最低水平。

Aave 的护城河主要由以下四个方面组成：协议安全管理的良好记录、双向网络效应、出色的 DAO 管理、多链生态系统定位。

重新设计的代币经济模型将推动价值积累并消除削减风险。Aave 即将推出 V4 版本及其代币经济模型升级，这些举措将进一步巩固其市场地位，并为投资者带来更具吸引力的风险调整后回报。Aave 的收入可以通过多种方式增长：Aave V4；增长与 BTC 和 ETH 作为资产类别的增长呈正相关；增长与稳定币供应挂钩。

GameFi

ServerFi 会是 GameFi 的“救命稻草”吗？

ServerFi 旨在缔结一种“想象中的利益共同体”，其 3 大核心命题为：游戏人数、服务器价值、贡献回报比，以实现“去旁氏”的效果，但也落地难。

Web3、AI

同名 Meme 币暴涨 7 倍，Vitalik 提出的「d/acc」到底是什么？

d/acc 对 AI 潜在威胁抱持较谨慎态度，认为权力集中可能导致 AI 被滥用，因此强调去中心化和多元参与，让更多人能监督和影响 AI 的发展。d/acc 认为，透过分散式技术和开放透明的决策过程，可以降低 AI 被少数人控制并用于危害人类的风险。

e/acc 则对 AI 潜在威胁较为乐观，认为 AI 发展是不可避免的趋势，只要加速发展，就能及早实现超级智能，解决人类面临的各种挑战。e/acc 较少关注 AI 可能带来的风险，更倾向于相信科技进步最终能造福人类。

另推荐：《dacc.eth 出世，去中心化加速主义是未来吗？》。

谷歌前 CEO 施密特的泄密讲话对加密行业有何启发？

施密特似乎总结出了一个科技创新引发技术和经济变革的过程规律。首先是单纯的效率创新，替换关键部件，但不修改结构。然后开始结构创新，从集中到分散，从中心化到去中心化。然后这种结构创新引发组织创新，带来巨大的生产力提升。

按照施密特的思路，区块链和 Web3 更应该代表着正确的方向。即使代表着正确的方向，想要真的取得成功，也需要时间。施密特如果是正确的，那么区块链和 Web3 的应用爆发应该早于 AI。

区块链的创新还是要以解决用户的问题为出发点。终局还是通证经济。

安全

TonBit 报告： 2024 TON 生态全景观察及安全研究报告

对于开发者，TON 生态关键的安全实践包括 ：访问控制、验证消息输入、检查 Gas 使用量、时间戳依赖、整数溢出、舍入误差、拒绝服务、业务逻辑。

对于用户，需提防常见的诈骗手段：急需帮助的朋友、钓鱼网站、投资骗局、假调查、假工作机会、分类广告骗局、拉高出货、浪漫骗局

为了免受网络诈骗并确保 Telegram 账户的安全，请遵循以下基本步骤：

1.  启用 Telegram 的两步验证：进入“设置 > 隐私和安全 > 两步验证”，为您的账户增加额外的安全保障。

2.  验证联系人：对未经请求的消息保持警惕，尤其是要求提供个人信息或资金的消息。通过其他方式确认发件人的身份。

3.  定期检查 Telegram 账户活动：进入“设置 > 设备 > 活跃会话”，检查账户是否有未知设备或会话。

4.  报告可疑活动：如果遇到诈骗行为，请向 Telegram 举报。

5.  避免快速致富计划：对这些计划保持警惕，即使是朋友或家人推荐的，他们可能也是受害者。

6.  不要将加密货币转移到未知钱包：在转移加密货币之前，始终验证接收者的身份，以避免被骗。

一周热点恶补

过去的一周内，FTX 重组计划已获债权人初步支持；Mt.Gox：已于 8 月 21 日按赔付计划向债权人进行了还款；X 公开股东名单：币安、a16z等多个加密和 AI 相关公司参投；

此外，政策与宏观市场方面，美联储或将在年内共降息 92 个基点；特朗普：若当选将考虑让Elon Musk 担任内阁或顾问角色；美 SEC 拒绝 Hex 创始人 Richard Heart 诉讼驳回请求；俄罗斯拟建两个加密货币交易所，以支持对外经济活动；

观点与发声方面，经济日报：谨慎对待虚拟货币投资；Bitwise CIO：Q2机构仍在增持比特币 ETF且多数是钻石手，对冲基金是重要参与者；Into The Cryptoverse 创始人：比特币市占率不会回到 70% ，以太坊等其他加密货币仍有发展空间；Greeks.live：市场走势依旧疲软但暴跌风险解除，市场信心已有所恢复；分析师：美元或已过度疲软；1co nfirmation 创始人：在创业早期阶段，融资规模与项目成功之间存在负相关性；币安 CEO：公司财务状况良好暂不考虑 IPO，何一是管理层的“关键一员”；币安今年将招聘 1000 人，合规支出超过 2 亿美元；

机构、大公司与头部项目方面，Franklin Templeton 为新加密指数 ETF提交 S-1 申请；Delphi Digital 推出机构加速器，旨在扩大加密协议于机构端的曝光率；索尼计划推出以太坊 Layer 2 网络 Soneium；灰度AVAX 信托推升 AVAX 上涨 10% ；Offchain Labs 发布 Arbitrum 技术路线图，关注 Stylus、去中心化排序、ZK 证明等；ME 基金会正式推出$ME 代币，并被 Magic Eden 采用为生态系统代币；Babylon 开启首期主网比特币质押， 3 小时达到 1000 个 BTC 的质押上限；Grass：在空投之前，用户需确保已将钱包与账户相关联；Basenames正式上线；

数据上，全球 40 支基金持有超 107 万枚 BTC；贝莱德链上资产价值超过灰度，成为全球最大数字资产管理公司；分析：坎昆升级后 ETH 燃烧量较升级前下降 84% ，以太坊收入降低 69% ；WIF 的最大持有者获利超 6800 万美元，正在买入更多并做多 WIF；

安全方面，Jupiter：发现恶意 Chrome 插件“Bull Checker”，用户需立即删除……嗯，又是跌宕起伏的一周。

附《每周编辑精选》系列传送门。

下期再会~