存款信託與清算公司 (DTCC) 近日推出全新沙盒平台 Digital Launchpad，旨在創建一個開放生態系統，讓市場參與者與技術供應商能在這個沙盒中測試並推出解決方案，同時支援多種區塊鏈，並建構出安全高效的數位市場基礎設施，讓客戶可在不花費大量成本的情況下測試 DTCC 產品。

Table of Contents

Digital Launchpad 提供多雲環境，支持多鏈網路

Digital Launchpad 支援多個雲端平台，並整合多鏈網路，同時也擁有基礎的 Web3 工具，提供市場參與者快速開發和測試不同技術平台的解決方案。

雙重 Launchpad：產業與用戶專屬空間

Launchpad 分為「產業 Launchpad」與「用戶端 Launchpad」兩個部分。產業 Launchpad 提供協作空間，方便市場參與者共同解決關鍵問題；而用戶端 Launchpad 則為使用者提供個人專屬空間，能運用 DTCC 的軟體產品開發客制化的應用方案，不需要投入過多成本。

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支持代幣化資產發行，利用智能合約優化抵押管理

Digital Launchpad 支援發行像是現金、股票、債券等待代幣化資產等，並使用智能合約將業務流程自動化。大幅提升市場透明度和效率，尤其在抵押管理上，智能合約能有效管理保證金流程，優化風控。

公共與專屬環境，彈性支援多元需求

使用者可以選擇在公共環境中協作，也可使用專屬空間進行開發，滿足不同發展階段的需求，讓市場參與者能更靈活地測試和部署自己的數位資產解決方案。

下方為 DTCC 的 Digital Launchpad 生態系統的概念圖：

與 JSCC 合作，進行數位抵押品 PoC

DTCC 與日本證券清算公司 (JSCC) 合作進行數位抵押品管理的概念驗證 (PoC)，探索區塊鏈和分散式帳本技術 (DLT) 在資本市場中的應用，特別關注代幣化資產以及如何提升抵押管理效率。

利用 Hyperledger Besu 進行概念驗證

JSCC 使用以太坊客戶端 Hyperledger Besu 進行概念驗證，重點在於模擬和自動化保證金要求流程。透過數位資產和智能合約的組合，可在分散式帳本上將流程自動化。

四大運作重點

• 快速代幣化：JSCC 可利用 DTCC 的 Digital Launchpad 平台快速發行代幣化現金、股票和債券。
• 智能合約與流程自動化：通過智能合約將保證金計算及抵押品的存取自動化，改善流程效率，增進集中結算交易對手 (CCP)、結算會員與客戶三方的溝通效率。
• 共享資料庫並支持日內操作：建立鏈上共享資料庫並提升透明度，讓買賣雙方可以在同一天內快速替換並即時查看和管理抵押品，讓資產管理效率更高。
• 提升風控和資本運用

(備註：集中結算交易對手 CCP，負責在買賣雙方之間擔任中介，進行交易的清算和結算。)

運作步驟和說明

1. 建立區塊鏈節點網路：JSCC 在 Launchpad 上設置了區塊鏈網路，包含針對賣方 (結算會員) 和買方(客戶) 的節點，讓雙方都能參與抵押品的交易和管理。

2. 發行數位資產：設置「代幣發行節點」，並負責在網絡上將現金、股票和債券等數位資產代幣化。這些資產可以在區塊鏈上自由移動和交換，為抵押品提供支持。

3. 管理保證金需求的智能合約：創建多功能智能合約，用於向結算用戶 (賣方) 追加保證金 (margin call)。同時結算用戶可利用這些智能合約將保證金要求分配給自己的買方，協助抵押品存取。

4. 分離帳戶與總帳戶管理：

   • 分離帳戶：對於擁有獨立帳戶的用戶 (Client B)，JSCC 的節點可以直接計算每個用戶需要支付的保證金金額。
   • 總帳戶：對於擁有總帳戶的用戶 (Client C)，智能合約需向集中結算交易對手 (CCP) 提供抵押品所有權的詳細資料。不過系統可進一步改善，來保護客戶隱私並維持帳戶的層級結構。

5. Oracle 節點與共享數據庫：

   • JSCC 創建了一個 Oracle 節點，作為鏈上共享資料庫，為用戶提供靜態及市場數據 (如抵押品標準、最新資產價格和折扣率)，來幫助他們更準確來預測或測試他們的抵押品價值，以及風控策略的運行效果。

6. 自定義用戶界面：

   • JSCC 還開發了一個用戶界面，讓結算會員和他們的用戶可以發起並追蹤交易，並獲取 Oracle 提供的即時資產價格和市場數據。

(DTCC 與 Chainlink 合作提供鏈上數據整合服務，JPMorgan 也參與)