根據 CoinDesk 的報導，摩根大根認為在四月比特幣減半後，因為獎勵減少和生產成本的上升，將對礦工的盈利造成負面影響，預估比特幣的價格將下跌到 42,000 美元。

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四月後比特幣價格將面臨回調

摩根大根指出，比特幣生產成本歷來是比特幣價格的下限，目前該銀行預估比特幣生產成本範圍的中心點約為 26,500 美元，減半後成本將翻倍至 53,000 美元。報告稱，減半後比特幣網路的算力也可能下降 20% ，這將使 BTC 的預計生產成本和價格降低至 42,000 美元。

分析師 Nikolaos Panigirtzoglou 在報告中指出：

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一旦 4 月份比特幣減半引發的樂觀情緒消退，比特幣價格就會趨向這個水平，而 42,000 是我們的預估價格。

高成本將對礦商產生影響

摩根大根也指出，減半後也會對成本較高的礦商產生影響。電力成本低於平均水平且礦機效率更高的比特幣礦商可能會生存下來，而生產成本較高的比特幣礦商可能會陷入困境。

規模較大的公開上市比特幣礦商更有能力在這場「生存之戰」中勝出，它們的市佔率將在減半後增加。

之前資產管理公司 CoinShares 也發佈挖礦報告，指出減半後礦企的比特幣平均成本將為 37,856 美元；若比特幣價格長期低於 4 萬美元，那麼只有 5 間礦企能夠成功獲利並營運下去，分別為 Bitfarms、Iris、CleanSpark、TeraWulf 及 Cormint。

(CoinShares報告：比特幣減半後礦商成本價3.78萬美元、僅5間礦企能獲利)