BlockBeats 專訪了近期當紅分析師 Markus Thielen，他是 Matrixport 的首席分析師，同時也自己創立了 10X Research，在近期比特幣的回調和上漲中扮演了精準預測的角色。在比特幣上月上漲 44%，已站上六萬大關的此時，他又是如何看待後續的行情呢？

回顧精準預測：

(Matrixport事件懶人包｜吳忌寒推文連發澄清：暴跌重鍋Matrixport不背)

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(Matrixport分析師：比特幣「第四浪」結束轉為看多，第一季上看五萬美元)

(10X Research：中國新年比特幣的致勝祕訣，勝率九成，報酬率高達 10%)

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牛市僅進行了一半

Markus 以歷年減半和比特幣價格做分析 (見下圖)， 2022 年 10 月正處於觸底期。他的觀點是在减半前 14 到 15  個月購買比特幣，而不是在減半後再進場，而以這個圖表顯示：

我們仍然在牛市的一半，行情能持續到明年二月或九月。

預估比特幣價格可達 125,000 美元

過去的美國三次總統選舉都與比特幣减半周期吻合， 2012 年、2016 年和 2020 年的美國選舉，比特幣的平均年報酬率是 192%。而今年初比特幣價格是 4 萬美元，以上漲 192% 來推算，年底比特幣可望達到 125,000 美元。

去年 7 月 10X Research 也觀察到另一個指標：「當比特幣在一年内首次創下一年新高時，會有 300% 的反彈」，而這個數據也可以推導出 125,000 美元的數字。

ETF 是比特幣暴漲的原因

ETF 代表的是比特幣的機構化，美國很多資產管理公司正在使用 ETF 做為他們的資產配置決策，而他們的資金是以十兆為數量等級，這樣等級的資金進場，對比特幣的影響極大，這也是我們現在看到比特幣暴漲的原因。

這次的牛市是比特幣牛市

基於此原因，Markus 認為這次的牛市非常不同。上個牛市是 DeFi summer，山寨幣是主角，但這一次或多或少是集中在比特幣身上。

目前比特幣的主導地位是 52% 左右，如果真的有山寨幣反弹，比特幣的主導地位要降到 50% 以下。而且 Markus 目前還未看到山寨的敍事。