首例因虚拟币发行引发的刑事案件在中国引起广泛关注。大学生杨启超因撤回流动性，被控诈骗罪，一审判决刑期 4 年 6 个月。

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杨启超发行虚拟币引发刑案

据澎湃新闻，「00后」大学生杨启超 BSC (币安链)发行了一种简称为 BFF 的虚拟币，因撤回流动性而陷入法律纠纷。

检察机关指控杨启超发行了假的虚拟币，并在他人投入 5 万 USDT 币后迅速撤除流动性，导致他人损失，构成诈骗罪。2024 年 2 月 20 日，河南人民法院一审判处杨启超有期徒刑 4 年 6 个月，并处罚金 3 万元人民币。

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二审辩护继续：不存在假币

2024 年 5 月 20 日，该案二审开庭。杨启超的辩护律师坚持为其做无罪辩护，认为杨启超发行的虚拟币拥有唯一且不可篡改的合约地址，不存在所谓「假币」，并指出被害人罗某作为资深虚拟币玩家，对炒币的风险应有明确认知。

关键法律争议

撤回流动性是否构成诈骗？

杨启超撤回流动性导致 BFF 币大幅贬值，罗某用 81043 枚 BFF 币只兑换了 21.6 枚 BSC-USD。辩护律师认为，这种撤回流动性的操作在虚拟币交易中常见，并不违反平台规则，投资者应自行承担风险。然而，检方认为杨启超利用虚拟币发行的复杂性和缺乏监管，进行欺诈行为。

中国虚拟货币的法律地位

报导表示，在中国，虚拟币的法律地位尚不明确。公安机关和法院都曾表示，因国家法律禁止性规定，国内无法鉴定涉案虚拟货币价值。然而，南阳人民法院一审认为，尽管虚拟币不具货币属性，但其财产属性不可否认。

被害人是否实际亏损？

辩护律师提出，罗某在案发后因流动性增加，所持 BFF 币升值，不存在实际损失。交易记录显示，罗某通过脚本自动买入 BFF 币，并在 7 分钟内分三次「抄底」了杨启超发行的 BFF 币，随后声称被诈骗。

诈骗罪的认定标准

报导表示，诈骗罪是指以非法占有为目的，使用欺骗方法，骗取数额较大的公私财物的行为。检方指控杨启超通过创建虚假 BFF 币诱导罗某投入，并迅速撤资。辩方则认为，虚拟币市场的博弈性质决定了投资风险，罗某作为资深玩家应知晓其中风险。

虚拟币是否应受刑法保护？

辩护律师认为，虚拟货币投资行为不受法律保护，双方都是非法金融活动，投资人即便产生损失也不应受法律保护。一审法院的认定与国家法律规定背道而驰，变相支持虚拟货币与法定货币之间的兑付交易。

华南理工大学法学院副教授叶竹盛认为，认定虚拟货币为刑法财物违反法秩序统一性原理，刑法保护虚拟币交易安全，间接促进虚拟币交易活动，与民法和金融政策目标相违背。

虚拟货币交易风险的法律认知

辩护律师强调，虚拟币交易是高风险投资行为，交易亏损取决于买入和卖出的时间点。罗某在整个投资过程中并没有亏损，反而获利，不应认定为诈骗。

炒币必须有愿打愿挨的觉悟

加密货币交易市场中，充满未受当前法律管辖的不公平非法行为。在加密货币社群一面喊的监管友善的同时，也必须理解要求越少监督，也等同于会有越多风险需要自行承担。一但监管打开了纳入管辖保护的范围，相对地也不会让加密货币市场拥有当前的宽松。