近日，美国零售巨头塔吉特（Target）对外称，通货膨胀在美愈演愈烈，公司计划减少产品订购的单量，并采取降价的方式优化冗余库存。发布这则消息的塔吉特同时下调其利润预期，这已经是一个月内的第二次下调。塔吉特表示，这将使该公司第二季度的营业利润率降至约 2%，然而此前该公司向华尔街承诺的是，“与第一季度的 5.3% 不相上下”。

2022 年开年至今，塔吉特的股价已经下跌了 30%，6 月 7 日（周二）当日更是下跌了 2.3%。塔吉特在欧洲股指的表现受其影响，收盘时下跌 0.9%。与此同时，沃尔玛在美股价下跌 1.2%。塔吉特首席执行官 BrianCornell 表示，虽然这些决定将导致第二季度的成本陡增，但我们相信，随着时间的推移，这种应对措施对于公司来说会是最好的打算。上半年表现不尽如人意，但下半年有望重振旗鼓。塔吉特的股票在 5 月份经历了自 1987 年黑色星期一股市崩盘以来最大的单日跌幅，在放出成本上升将削弱其年度利润的消息后，同一个交易时段内蒸发了近四分之一的市值。

市值远在塔吉特之上的沃尔玛也面临着同样尴尬的处境，受货运、燃油价格和劳动力成本上升以及供应链问题的影响，选择将成本压力转置、分摊给消费者。周二，塔吉特公司宣布新计划，并称其将在美国港口附近增设仓储空间，并与供应商合作，优化交货时间。

数据显示，2020 年 3 月至 6 月期间，疫情迫使民众居家，零售商的库存急剧下降，但此后反超疫情前水平。

美国各大零售商的冗余库存量已经突破疫情以前，图片来源：St.LouisFederalReserve,USCensusBureau,FTresearch

今年，受中国疫情管控影响，美对亚洲进口量缩水，而基于这一现实美国零售商的做法是积极囤货。零售商们同时也在努力跟进消费者行为的变化，国外已经基本摆脱疫情对其日常生活的束缚，但 40 年难一遇的通货膨胀使得疫情前的消费者行为分析不再受用。2020 年、2021 年间，消费者主要消费的是商品，而非服务。研究公司 RetailMetrics 的总裁 KenPerkins 表示，短时间内要调整绝非易事，但库存的弊病也在这当中凸显出来。周二，塔吉特预计食品、家庭必需品和美容产品的强劲需求将延续，而对于其他品类的支出会趋于保守。

花旗银行分析师 PaulLejuez 表示，塔吉特的做法为整个零售业打好了版，占到塔吉特冗余库存大头的家居和服装类产品，将会是其能否“瘦身”的关键。行业预计，下半年服装零售将进入“冰河期”，另外，消费者支出也将从商品转向服务。