撰文：南枳，Odaily 星球日报

随着 BOME 开启了「打钱」模式的潮流，在初期出现了一批具备较高财富效应的加密项目，募资金额也不断水涨船高。但由于过热的情绪，市场对募资发起人的要求也不断降低，乱象频发。热衷于冲「新模式」的一众 Degen 们也从炫耀收益，到笑中带泪，再到怒骂项目方不厚道，经历了一轮情绪的过山车。

昨日，Solana 联合创始人 Anatoly Yakovenko 转发了 ZachXBT 关于 Solana 链上预售项目的统计图表（27 个 Solana 链预售项目共计募资超 65.5 万 SOL），并呼吁停止向预售项目打钱。

Odaily 星球日报于昨日发表《募资型 Meme 项目爆火，如何找到下一个 Alpha？》，介绍爆火项目特征、相关数据信息查询工具，警示参与风险。今天，我们将聚焦风险点——复盘那些已经跑路的捐赠项目，探讨该模式的财富效应还能延续多久。

卷款消失

Avalanche 募资项目 Sener 共募资了约 93000 枚 AVAX，价值约 480 万美元，但在昨夜开盘时，创始人仅向 LP 池添加了 20000 万枚 AVAX，而后转移了其余的所有 AVAX。而项目代币 SENDER 仅开盘轻微上涨，项目方未曾使用剩余资金回购或其他护盘操作，目前代币已进入全面抛售阶段。

创始人@4msener 和项目专用账号@Sender_MEME 自代币上线之后已再无相关内容发布。

替你出售「价值币」

Whales Market 创始人@dexter_cap（下称 dexter）旗下项目代币 WHALES 流通市值为 3860 万美元，FDV 达 1.85 亿美元，因该成功的项目背景，原属于捐赠发起人中最为可靠的项目方之一，但昨日其一系列骚操作开始令人担忧项目前景。

昨日晚间 17 时，dexter 募资地址出现异动，该地址将 159802 枚 SOL 转入了币安收款地址，价值近 3000 万美元，市场开始出现跑路的担忧。

不久之后，该地址又重新从币安转回 15, 979 枚 SOL，占其此前向币安存入 SOL 的 10%。

在以上代币转账操作后 1 小时， dexter 在 X 平台发文表示，超募部分即将开始发放，其将剩余的资金转移到币安部分兑换成稳定币，以避免 SOL 大幅贬值。在其向币安转账的前后时点，SOL 币价约为 178 USDT，接近当日最低点，部分用户认为是其主动抛售行为导致了 SOL 价格下跌，更多用户认为 SOL 上行空间更大，此举稀释了项目整体价值。随之而来的，还有如下声音：「我自己不会做波段？」「你要卖成稳定币，为啥不募稳定币」……

吟诗，画饼，然后跑路

相比「我，秦始皇，打钱」的套路，@MerlinOrbitX 的募资形式还略显新奇，项目方多次发文构建了一个「努力开发却不得关注」的人设，但 MerlinChain 的捐赠模式热度不足，最终募集资金约数十万美元。

在代币份额方面，此前仿照 BOME 的通常捐赠套路为—— 50% 代币与募集资金组成 LP， 50% 代币面向捐赠用户空投。但后续部分项目出现募资资金添加 LP 比例或空投份额减小的情况，一般缩减至 20% -30% 。OrbitX「创造性地」将空投份额缩减至 2.5% ，并向用户表示上涨百倍后即可盈利。

昨夜开盘后仅两小时，OrbitX 项目方地址从 LP 池中撤走了所有资金，目前代币已经归零，X 平台账号也已注销。

结论

捐赠模式持续向多链蔓延，项目方占取资金、注销跑路的比例逐步上升。虽还有少部分项目（如 Milady Wif Hat）选择退款全部的 9 万枚 SOL 并发币的。但总体而言，财富效应越来越弱，盈亏比逐渐降低，建议投资者在相关模式中保持警惕。