原創 | Odaily星球日報

作者 | Azuma

加密貨幣市場今日再次遭遇重挫，雖然比特幣自身的跌幅現已收窄至不足 1% ，但山寨幣板塊卻隨著 BTC 的短線出現了集體跳水行情，SOL、PEPE、ORDI、ARB、TIA 等不同賽道的代表級山寨幣均錄得了超 10% 甚至是 20% 的跌幅。

雖然當前的二級市場可謂是“腥風血雨”，但對於普通投資者而言，除了直接下場交易之外，其實還有著另一條相對緩慢但勝在穩健的操作模式 —— 透過各大 DeFi 協議，利用穩定幣去實現相對低風險、高收益的生息策略。

在下文中，Odaily 星球日報將結合自身操作經驗，為大家推薦多條網路上的多個穩定幣生息策略，這些策略在操作層面雖然都相當簡單，但普遍都可實現 10% 甚至 20% 的穩健收益，且部分策略還可同步互動一些未發幣的底層網路或 DeFi 協議，實現“一魚多吃”。

需要強調的是，任何 DeFi 協議都無法完全避免合約風險，部分 DeFi 協議因其業務模式還會面臨一定的流動性風險、組合性風險等等，因此大家在選擇執行具體某種策略之時，請務必事先了解各項具體風險，且應儘量做到不要“將雞蛋放在同一個籃子裡”。

以太坊主網

推薦策略一：Ethena sUSDe

• 操作方式：在 Ethena 官網直接先行購入 USDe，再透過質押兌換成 sUSDe；

  
  

• 實時收益率： 17.5% ；

  
  

• 收益構成（即可獲得的獎勵代幣型別）：sUSDe 升值（可兌換更多 USDe）；

  
  

• 其他潛在收益：ENA 二期空投；

  
  

備註：Ethena 的 sUSDe 是當前加密貨幣市場內成規模（數十億美元級別）的穩定幣礦池的中 APY 最高的收益機會，遠高於 MakerDAO 的 sDAI 等代幣化國債產品。sUSDe 的實時 APY 會隨著市場的槓桿狀況而有所變化，但就過往波動記錄來看一直都穩定處於較高水平。此外，透過 sUSDe 還可以累積 Ethena 的二期空投憑證 sats（積累效率較低，但勝在收益穩定），藉此獲取 ENA 的下一次空投。

推薦策略二：Gearbox 借貸存款

• 操作方式：在 Gearbox 官網透過 Earn 存入各種型別的穩定幣；

  
  

• 實時收益率：除 USDT 外，普遍大於 10% ；

  
  

• 收益構成：穩定幣為主，輔以少量 GEAR 激勵；

  
  

備註：Gearbox 作為槓桿型借貸協議，本身其實支援更高收益率的槓桿型玩法（Farm），但該操作對於普通使用者而言具有一定的操作門檻，所以在此更建議相對簡單的存款玩法（Earn，本質上就是借貸存款）。之所以推薦該礦池，是因為 Gearbox 勝在收益構成系以穩定幣為主，因此其實際收益相對而言會更加穩定，不會出現因激勵代幣暴跌而導致的實際收益大幅縮水狀況。

Solana

推薦策略一：marginfi 及 Kamino 借貸存款

• 操作方式：在 marginfi 或 Kamino 上存入 USDT 或 USDC 生息；

  
  

• 實時收益率： 12% - 16% ；

  
  

• 收益構成：穩定幣；

  
  

• 其他潛在收益：marginfi 空投及 Kamino 二期空投；

  
  

備註：marginfi 和 Kamino 分別是 Solana 之上第一、第二的借貸協議，由於 Solana 生態的交易較為活性，該生態之上的借貸需求也普遍高於其他生態，因此 marginfi 和 Kamino 之上的借貸收益率也會普遍高於其他生態的借貸協議。此外，marginfi 尚未 TGE，Kamino 的二期積分活動也在進行中，二者都具備一定的潛在空投激勵預期。

Starknet

推薦策略一：Ekubo LP

• 操作方式：在 Ekubo 官網利用 USDT 和 USDC 組成交易對，參與做市；

  
  

• 實時收益率： 26.69% ；

  
  

• 收益構成：STRK 為主，原生做市收益為輔；

  
  

備註：受益於 Starknet 的 DeFi Spring 激勵計劃，當前在 Starknet 上參與各項 DeFi 協議的收益率都很可觀，其中 Ekubo 作為當前該生態流動性及交易量最大的 DEX 協議，在安全性及收益率的平衡方面會是個較好的選擇。

推薦策略二：zkLend 及 Nostra 做市存款

• 操作方式：在 zkLend 及 Nostra 上存入 USDT 或 USDC 生息；

  
  

• 實時收益率： 20% 左右；

  
  

• 收益構成：STRK 為主，穩定幣原生收益為輔；

  
  

備註：基礎款借貸協議，類似於 Solana 上的 marginfi 和 Kamino，但收益構成卻主要由 STRK 的激勵構成（這一點與 Ekubo 類似），看好 STRK 後市表現的使用者可酌情參與。

Scroll

推薦策略一：DODO LP

• 操作方式：在 DODO 官網利用 DAI、USDT、USDC 等組成交易對，參與做市；

  
  

• 實時收益率： 12% - 15% ；

  
  

• 收益構成：DODO 為主，穩定幣原生收益為輔；

  
  

• 其他潛在收益：Scroll 空投激勵；

  
  

備註：隨著各大 Layer 2 接連發幣，尚未發幣的 Scroll 也迎來了更多的關注及流動性。綜合 Scroll 上的各大 DeFi 協議來看，DODO 作為老牌 DEX 在安全性方面相對值得信賴，且受益於 DODO 自身的流動性激勵計劃，其穩定幣交易對也有著較高的 APY 表現，因此推薦使用者將其作為互動 Scroll 的一大陣地。

Aptos

推薦策略一：Echelon 借貸存款

• 操作方式：在 Echelon 上存入各種穩定幣生息；

  
  

• 實時收益率： 11% - 17% ；

  
  

• 收益構成：穩定幣原生收益加 APT 激勵收益；

  
  

• 其他潛在收益：Echelon 空投收益；

  
  

備註：Echelon 是當前 Aptos 上 TVL 排名第二的借貸協議，僅次於 Aries Markets，但或許是由於入選了 Aptos 激勵計劃，當前該平臺的綜合 APY 要顯著高於後者。此外，Echelon 當前已上線了積分計劃，這也意味著當下參與該協議還有著一定的潛在空投預期。

Sui

推薦策略一：Cetus LP

• 操作方式：在 Cetus 上利用 USDT、USDC 等組成交易對，參與做市；

  
  

• 實時收益率： 16.28% ；

  
  

• 收益構成：SUI 激勵為主，CETUS 和穩定幣原生收益為輔；

  
  

備註：Sui 之上最大的 DEX 協議，收益主要來源於 Sui 給予的生態激勵。

再次強調，注意風險

以上即為我們當前比較推薦的部分穩定幣生息策略。

出於風險控制以及復刻難度的考慮，上述策略僅覆蓋了一些較為簡單的 DeFi 操作，所涉及的也只是一些較為基礎的質押、存款、LP 等操作，但可獲取的潛在收益還是要普遍高於交易所內的被動理財生息。對於當下不知該如何進行二級市場操作，且又不想讓穩定幣白白閒置的使用者而言，可酌情考慮上述策略。

最後需要再次強調的是，DeFi 世界是一個永遠伴隨著風險的黑暗森林，各位在操作前請務必事先了解風險，DYOR。