投資銀行摩根大通指出，非法賭博及灰色地帶賭博的激增是韓國唯一允許本地人入場的賭場江原樂園疫後復甦緩慢的原因。

分析師DS Kim和Mufan Shi在上週五的一份報告中，將江原樂園的股票評級從「增持」改為「中性」，並指出該公司需求在連續三個季度停滯不前，即使重新開業一年後，也沒有顯示出好轉的跡象。

有鑒於拉斯維加斯、新加坡、菲律賓，甚至是韓國的外國人專用賭場，在一年內都實現了持續增長，分析師認為，這種放緩令人困惑。原因可能在於諸如「Hold’em」酒吧的現金遊戲和網絡賭場等非法賭博和灰色地帶賭博活動的存在。

他們表示，這些渠道「在疫情期間激增」。

他們解釋稱：「這使我們對需求轉好的『拐點』希望較小，至少在我們看到非法賭博遭到打擊之前並取得有意義結果之前，不會有明顯的改變。」

江原樂園影響巨大，貴賓轉碼數僅為疫前五成，中場雖完全恢復，但在賭場增加了10%的中場賭枱及延長營業時間的前提下，並未展現任何增長跡象。

分析師寫道：「我們最初認為這只是時間問題，但我們失望地看到需求連續三個季度停滯不前。我們的調查顯示，相較於第一季度，第二季度和第一季度的客流量沒有較大改善。我們預期短期內不會出現任何拐點。」

他們同時稱江原樂園的股票可能存在「價值陷阱」，預計博彩收入將達到疫前95％，但利潤受到2021年博彩稅增加的影響，預計將減少約10％，此外，員工成本相比2019年將增加10％至15％。

摩根大通表示：「我們預計江原樂園以後的運營利潤將低於疫前水平的25％。」