以太坊共同創辦人 Vitalik Buterin 於上週末睽違兩年賣出價值數十萬美元的 MKR，社群對此舉猜測是因不滿 MakerDAO 「Endgame」的發展方向。在週六晚間，Vitalik 於穩定幣協議 Reflexer 中談及此事，稱 MakerDAO 若走向奇怪方向，將有助於穩定幣 RAI 的發展，並進一步降低 Lido 的 LSD 主導地位。

(事件完整報導：Vitalik 出清 MKR 表示不滿？Maker 創辦人讚許 Solana 惹議，急解釋：以太坊也是好鏈)

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穩定幣 RAI 介紹

對於 MakerDAO 計畫花費至少 3 年的時間，來完成一個基於 Solana 代碼庫的分岔鏈一事，Vitalik 表示這讓他改變了對一條鏈的看法，並稱與之前相比，RAI 社群採取更積極的治理方式在某種程度上是可以接受的。

RAI 為 Reflexer 協議推出的穩定幣，在 Vitalik 先前分類的穩定幣架構中，RAI 屬於第三類 (治理最小化且由加密貨幣儲備的穩定幣)。RAI 由 ETH 抵押鑄造而成，價格不與美元掛勾，而是以贖回利率來控制價格浮動。

Vitalik 曾稱 RAI 避免了與非加密金融系統的所有連接，使其更難以受到攻擊。不過贖回利率可能為負值，且價格並非穩定，將存在一定的用戶體驗問題。

RAI 有望影響 Lido 主導地位

回歸 RAI 的治理話題，Vitalik 稱協議可以採取更積極的治理來支援質押的 ETH，且可以有意地只接受非處於主導地位的質押 ETH，也就是說不支援由 Lido 推出的 stETH。

之所以會這麼說是因為 stETH 在 LSD 生態中佔比過高，已超過 30%。若 RAI 作為新興穩定幣有望崛起，透過 Reflexer 社群的積極治理，將有助於帶領小眾 LSD 協議的使用。

另外，Vitalik 也表示 MakerDAO 目前為「DAO 治理且由 RWA 儲備」的穩定幣類型的龍頭，在發展策略上，RAI 繼續往其原先領域「治理最小化且由加密貨幣儲備」發展是有合理的。

不過其也認為，MakerDAO 的發展方向似乎不是很好，並給了其他協議發展其他業務的機會。

「如果 MakerDAO 在奇怪的方向上損害自己，那麼對於 RAI 來說，發展更稍微接近中間類別 (DAO 治理且由 RWA 儲備) 是合乎道理的。」

RAI 當前使用數據

儘管 Vitalik 的論點有其道理，但根據 RAI 的使用數據，其目前的 ETH 質押數僅有 14,005 顆，RAI 發行量也僅有約 300 萬顆。在成長至足以影響 Lido 在 LSD 領域的地位前，RAI 勢必還有一段很長的路要走。