對沖基金經理 Paul Tudor Jones 接受 CNBC 節目 Squawk Box 專訪，不同於 5 月才聲稱看好股市，他現在認為投資股票是一件極具挑戰性的事情。

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Paul Tudor Jones 是誰？

華爾街大型對沖基金經理 Paul Jones 在 1987 年成功預測全球股災 (黑色星期一) 而一戰成名，其創立的投資機構 Tudor Investment 在 2008 年金融海嘯同樣創下優良表現。

而 Tudor Investment 在 2020 年五月給投資人的一封信中，談到比特幣會是他認為的黑馬，此後他也常常評論比特幣，並強調比特幣佔其多元化投資組合中的一部分。

(首次大談比特幣：華爾街機構提比特幣47次，Paul Jones是怎麼說服投資人的？)

持有黃金、比特幣，投資股票極具挑戰性

Paul Jones 再次被問到對比特幣有什麼新的看法，他指出鑒於以巴衝突等地緣政治上的不穩定局勢，黃金、比特幣在投資組合中應佔更大比例。

而除了地緣政治緊張局勢升級外，他認為在美國財政狀況日漸嚴峻，甚至可能是二戰時期以來最疲弱的狀況，美債佔 GDP 高達 122%，對於股票投資者及美國股市都是一個充滿挑戰的時期。

他表示：

隨著美國利率上升，就會陷入這樣的惡性循環：利率上升導致融資成本上升，債務發行量增加，進而加劇債券清算，這將讓我們陷入難以維持的財政狀況。

Paul Jones 今年五月才看好股市

Paul Jones 此前受訪曾指出兩個看漲股市的理由，而標準普爾 500 指數 (S&P 500) 自當時起的最高漲幅確實也有 11.8%，至今仍有約 6.04% 的漲幅，他看好的理由包括：

一、加息抗通膨已結束

Paul Jones 當時認為聯準會一系列的加息已告一段落，CPI 已連續 12 個月下調，這在歷史上從未發生過。

二、AI 將引領生產力進入下個階段

他指出 AI 及大型語言模型的採用將為全球生產力迎來蓬勃發展，這樣的生產力奇蹟過去曾出現在二戰之後，美國自經濟蕭條迅速恢復，整體生產力大幅提升。

比特幣真能避險嗎？

Paul Jones 的意見似乎與市場短期走勢並不相符。

鏈新聞統計了自 10/6 凌晨至昨日收盤價，除美國公債外，黃金作為避險工具上漲近 2%，受產地地緣風險的影響，原油也上漲 4.29%。但被喻為數位黃金的比特幣卻不漲反跌。

(說好的數位黃金避險呢？以巴衝突後盤點各類資產表現)